交银国际晨报

广汽集团(.HK)

8月份销量同比上升23.5%，尽管淡季销量仍然强劲

广汽于9月4日收市后公布8月份销售数据。当月总销售量同比上升23.5%，主要来自传奇、广汽本田和广汽丰田，其销售量分别同比上升33.3%、12.5%和18.3%。于今年首八个月，销售量同比上升29.1%，约万辆。

我们认为广汽8月份的销售表现令人鼓舞，因两个日本品牌在淡季仍录得两位数字增幅，除了强劲的车型周期外，更重要的原因是韩系车表现疲弱。我们预期4季度两个日本品牌的销售将维持强劲。

广汽目前17/18年市盈率分别为7倍/6倍。鉴于其盈利和销量增长强劲，我们认为估值便宜。维持买入评级。

分析员披露、有关商务关系之披露以及声明，







































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